Скоро будет новый ипотечный кризис, все в ожидании


6 декабря 2013 -
article253.jpg

Германия, Финляндия, Франция, Австралия,  Великобритания  - это не просто развитые и крупные  страны, а очаги скорого, второго по счету за пятилетку глобального ипотечного кризиса, говорит "Доктор Рок" Нуриэль Рубини. Нуриэль Рубини, всемирно известный экономист и глава инвестиционного фонда Roubini Global Economics, я точно уверен, что мир опять стоит на краю ипотечного кризиса. Низкие ставки привели к тому, что на рынках недвижимости Франции, Германии, Финляндии и других стран надуваются пузыри. Рано или поздно они взорвутся. Это станет началом нового финансового кризиса и очередного витка глобальной рецессии. Новый день - новые пузыри Финансовый кризис 2008-2009 гг. и последующую рецессию спровоцировала серия коллапсов на рынках недвижимости различных стран. Самый известный случай - США. Но сочетание мягкого регулирования и отсутствия надзора над банками, а также низких ставок привело к образованию пузырей в Великобритании, Испании, Ирландии, Исландии и Дубае.Теперь, пять лет спустя, признаки излишней легкости, если уже не пузырей, появляются на рынках недвижимости Швейцарии, Швеции, Норвегии, Финляндии, Франции, Германии, Канады, Австралии, Новой Зеландии и, конечно же, Великобритании, прежде всего, Лондона.На развивающихся рынках пузыри появляются в Гонконге, Сингапуре, Китае и Израиле, а также в крупных городских центрах в Турции, Индии, Индонезии и Бразилии.

Есть множество признаков, что на рынках недвижимости этих стран уже образовались пузыри: цены на недвижимость быстро растут, разрыв между ценами на недвижимость и доходами стал огромным и продолжает расти, доля ипотечных кредитов в общем объеме кредитов домохозяйств остается высокой.В большинстве стран пузыри надулись из-за очень низких кратко-и долгосрочных процентных ставок.В условиях слабых темпов роста экономики, высокой безработицы и низкой инфляции большие объемы ликвидности, появление которых вызывает традиционная и нетрадиционная денежная политика центробанков, приводят к росту цен на активы, начиная с цен на недвижимость.Ситуация несколько отличается в развивающихся странах. Для стран с высокими доходами на душу населения, например, для Израиля, Гонконга и Сингапура, характерны низкая инфляция. Центробанки этих стран пытаются удержать низкие процентные ставки, чтобы предотвратить укрепление обменного курса против основных валют.Для других стран характерна высокая инфляция, которая иногда оказывается выше целей центробанков, как, например, в Турции, Индии, Индонезии и Бразилии. В Китае и Индии сбережения идут на покупку домов и квартир, так как из-за финансовых репрессий домохозяйствам, чтобы получить страховку от инфляции, больше ничего не остается, как покупать недвижимость.

Быстрая урбанизация во многих развивающихся странах привела к быстрому росту цен: спрос оказался выше предложения.Регулирование не работало пять лет назад и не работает сегодня Центробанки, особенно в развитых странах и богатых развивающихся странах, остерегаются повышать ставки, чтобы справиться с пузырями. Большинство стран полагаются на макроэкономическое регулирование и надзор. Это, например, означает, что:соотношение стоимости кредита к общей стоимости залога будет более низким, требования к заемщикам будут более жесткими, будут вводиться различные ограничения на покупку второго дома, будут повышаться требования к капиталу, который банки должны зарезервировать под ипотечные кредиты, затраты банков на ипотечные кредиты вырастут, будут вводиться различные ограничения на использование пенсионных средств на оплату первого взноса по кредиту.Но в большинстве стран подобную политику проводить сложно из-за политических ограничений: домохозяйства, девелоперы и политики громко протестуют, когда центробанк или регулирующий орган, который занимается обеспечением финансовой стабильности, пытается ограничить предоставление ликвидности. Они горько жалуются, что регулятор пытается "вмешаться" в работу рынков, ограничивает права собственности и покушается на святое - идеал домовладения. Политическая экономия финансов домохозяйств ограничивает способность регулятора принимать правильные решения. Конечно, макроэкономическое регулирование - это хорошо, но его недостаточно, чтобы контролировать пузыри на рынке недвижимости. Так как кратко- и долгосрочные ставки остаются очень низкими, меры по ограничению ипотечного кредитования мало влияют на желание взять кредит на покупку дома. Более того, результатом подобных ограничений становится увеличение разрыва между ставками ЦБ и ставками ипотечного кредитования. Например, если отношение кредита к стоимости дома низкое, а первоначальный взнос на покупку дома увеличивается, у домохозяйства появляется стимул занимать у семьи, друзей или у банка в форме необеспеченного потребительского кредита на первоначальный взнос на покупку дома. Инфляция цен на недвижимость в некоторых странах замедлилась, но в целом цены на недвижимость продолжают расти в странах, где применялись ограничения.

Пока ставки центробанков, а также ставки по ипотеке остаются на низком уровне, эти ограничения не могут быть достаточно жесткими Пузыри рано или поздно взорвутся Но новые пузыри на рынке недвижимости в мировой экономике пока не готовы взорваться, потому что силы, которые привели к их развитию, например, дешевые деньги и необходимость страховать риски на случай инфляции, до сих пор действуют.Многие банковские системы сейчас имеют более серьезные резервы капитала, чем раньше. Это позволяет им брать на себя убытки от коррекции цен на недвижимость.В большинстве стран активы домохозяйств, вложенные в недвижимость, больше, чем они были во время ипотечного кризиса в США.Но чем выше будут цены на недвижимость, тем серьезнее они упадут, тем больше будет ущерб для залогов, банков и экономик в целом, когда пузырь сдуется.В некоторых странах законодательно нельзя обязать заемщика отвечать своим имуществом за возможное падение стоимости залога: в случае, если стоимость дома окажется ниже стоимости кредита, заемщик может просто отказаться от займа. В таком случае разрыв пузыря на рынке недвижимости приведет к массовым дефолтам и банковскому кризису. В странах вроде Швеции, где законодательно можно обязать домохозяйства использовать свои доходы на оплату обязательств по ипотеке, выплаты по долгам могут резко вырасти, это ударит по потреблению. И в первом случае, когда падение стоимости недвижимости будут оплачивать банки, и во втором, когда это придется делать заемщикам, результат будет один и тот же: рецессия, а затем стагнация. Сейчас во многих странах мы наблюдаем повторение последнего кризиса на рынке недвижимости в замедленном режиме. Прошлый кризис научил нас одной простой закономерности: чем больше пузырь, тем неприятней столкновение с реальностью.
Источник: interfax.ru

Заявка на кредит наличными
Заявка на кредитную карту
Заявка на микрозайм

Похожие статьи:

Повышение ценников на продовольственном рынке Росси внушает все большие опасения. На прошлой неделе Федеральная антимонопольная служба (ФАС) открыла расследование по подозрению в возможном сговоре между более чем 80 предприятий, специализируешихся разведением птицы, оптовой и розничной продажей куриных яиц. Хотя, проблема не закончилась только куриным сегментом....
   Экономика России растет на 3% хуже, чем это было в 2012 году. И в 2015 году и в последующих ожидается только спад всех экономических показателей....
Качество розничных кредитных портфелей российских банков по необеспеченным кредитам продолжит ухудшаться до середины 2014 г., заявил директор департамента банковского регулирования ЦБ Василий Поздышев....
Новое проведённое исследование Wells Fargo посвящено 28 крупнейшим  экономикам стран и их уязвимости финансовому кризису. При изучении эксперты американского банка учли все основные экономические показатели, включая существующий валютный курс, реальный ВВП, внутреннее кредитование населения, а также запасы в иностранной валюте....
Эксперт Михаил Кузьмин независимого аналитического агентства "Инвесткафе"  рассказал о возникшей ситуации с отзывом лицензии у московского Мастер-банка: Банк России забрал лицензию у не просто обычного мелкого банка, а у банка, входящего в сотню - TOP-100 России, у Мастер-банка....
В недавно напечатанном исследовании банка JP Morgan предлагается общая картина изменений денежных потоков и объёмов в мире за последние несколько лет. Только за девять месяцев нынешнего года всемирная денежная масса, измеряемая при помощи финансового показателя М2, возросла с 63 до 66 трлн. долларов....
Рейтинг: 0 Голосов: 0 657 просмотров
Комментарии (2)
Владимир # 2 февраля 2014 в 06:08 0
Про Китай и ожидающий его кризис теперь говорят почти все аналитики, но пока верится с трудом.
Ирина # 2 февраля 2014 в 12:31 0
В России не было и не будет низких цен на недвижимость. По крайне мере мы до этого точно не доживем.
Добавить комментарий RSS-лента RSS-лента комментариев

 НА СЕГОДНЯ ЭТО САМЫЙ ВЫГОДНЫЙ КРЕДИТ

ПРОСТО ЗАПОЛНИТЕ АНКЕТУ ВАМ ПЕРЕЗВОНЯТ

самый выгодный кредит